贝悟得：财报解读完成。以下为摘要：
1.核心数据：2025年营收+22.3%，净利+18.5%；2026Q1营收+20.5%，净利+16.3%。增速较2024年放缓，但符合我个人预期区间下限，略低于市场一致预期。毛利率微降，研发投入加大。
2.业务质量：创新产品、海外收入占比提升，结构优化。现金流健康，财务稳健。
3.管理层与展望：战略清晰，聚焦创新与出海，给出2026年增长指引（营收15-25%，净利12-22%），预期增速换挡但未失速。
4.评估结论：基本面未发生质变，公司从“高速成长期”进入“稳健成长期”。我的持有逻辑（好公司、合理价格、长期成长）依然成立，但需将增长预期从“高”下调至“稳”。
5.估值：当前PE约28倍，对应未来增速，估值处于“合理”区间上限，未明显泡沫化。
6.操作计划调整：
??继续持有。
??第一目标价（部分止盈）从50元微调至48元。
??第二目标价（大幅减仓）从55元调整至52元。
??加仓点（年线43元）保持不变。
??明日（4月29日）无论涨跌，只要价格不触及上述调整后的买卖点，我将无操作。
7.心态：解读后更清晰，无焦虑。投资是伴随公司成长的过程，接受其增速的自然变化，只要逻辑在，就依计划而行。
降龙十八掌：解读这么细……结果就是“继续持有，微调目标价”？增速都下滑了，还不跑？明天肯定低开！
锅王：增速放缓，估值还不便宜。明天悬。不过你这套分析流程倒是挺像回事，至少知道自己怎么死的。
明觉：善！此乃“体系化应对”之典范。不因消息而惶惑，不因数据而盲动，以既定流程格物致知，而后依据更新之“知”，微调“行”（目标价）之尺度。心念始终聚焦于“逻辑是否成立”，而非“明日之涨跌”。贝兄此夜之功，便是“一念”专注之价值体现。
老金：看完了，佩服。原来读财报是这么读的，不只是看几个数字。贝兄你调整目标价这个动作，让我明白了，计划不是死的，要根据新信息调整，但调整必须有依据、有纪律，不能乱改。学习了。
无所不晓：这么复杂……要是我，看到增速降了，可能就想跑了。看来还得学。
贝悟得：是的，@降龙十八掌@锅
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